问AI · AI财报亮眼却现回调，自由现金流何以成新锚？
先说结论，大概率不会。
上周五，纳指之所以大跌，主要还是由于AI产业链的回调，费城半导体指数跌了7个多点，但标普500没跌多少，标普500等权指数才跌了0.79%，沃尔玛、可口可乐、默沙东等防御性股票还逆势上涨2%左右。整体上，美股就没有真正“崩”。
01 先跌为敬
10月份，纳斯达克指数累计下跌5.3%，但10月6号，它还创出过新高；标普500也仅下跌0.9%，道指甚至还上涨了1.7%。
看回这边，30日创指跌超4%，当月下跌23%；科创50当天跌5.5%，当月也跌了23%；就连大盘当月也跌了6.3%。
也就是说，30日当天我们已经先同步下跌了，甚至还跌得更深。
这轮回调，双创的跌幅都超过40%，周一如果再深跌，那是直接奔50%去了。
外网评论区有美国网友喊冤，明明是那边先崩的，我们才是被带崩。
02 AI定价的锚变了
美股这波下跌，主要是因为三家科技公司的财报，谷歌、亚马逊和英特尔。
一眼先看他们的盈利数据会发现，好得不得了，不单能赚钱，还赚大钱。
但华尔街最近变得挑剔了，不仅要看上市公司营收，还要看自由现金流的状况。
首先逮到的是谷歌，就算是云收入翻倍，但自由现金流为-90.7亿美元，那不行了，股价一天暴跌超过12%，直接跌掉一个工商银行的总市值。
然后是亚马逊，自由现金流-424亿美元，并且还敢继续维持2200亿美元资本开支指引，EPS不及预期，罪大恶极。股价两天跌掉5.6%，约1540亿美元，合计超过1万亿人民币。
但我更加觉得，这波科技股调整更像是，涨多了，找个理由来调整一下，为11月份的行情创造更大的空间，毕竟美股历年11月，经常会有好行情。
回到咱们这边，全A三季度营收56.66万亿，增长5.66%；归母净利润5.1万亿，增长8.3%；创业板上市公司净利润大增22.61%，科创更强力，暴增476.22%；全市场73.15%的公司盈利。总体数据还是够看，而且前期这个跌幅，应该也已经释放了大部分风险。当然，科技板块估值过高，仍然是一个痛点。
03 三个可能的走势
低开，分化，收敛跌幅：
咱们前期是已经跌过了，上周五也先跌为敬了，没错吧？
正常来说，我说的是“正常”，周一低开之后，要往回拉，甚至分化反弹一下。
毕竟仅用三个月多一点的时间，创指已经回吐了前期64%的涨幅，齐平了2015年和2022年的两轮牛熊切换的首轮回吐比例！这陡峭的K线，真是多年未见！
科技再次领跌：
如果美股期货不能有效止跌，周末美债美元走强，或者费城半导体期货继续大跌，那可能真是止不住血，科创50还要继续新低。
低开高走：
也不是不可能，对吧？
毕竟趁着周末，上头可是放出了很多利好。如果再配合着掏出更多真金白银，走出一波独立行情，也不是不可能。
说到真金白银，周末还真是有几家科技公司发布了回购增持计划，其中长鑫科技要掏10–20亿，佰维存储2–2.5亿、紫光国微董事长提议5–7亿。少是少了点，但多少是掏钱了，对吧？
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亚瑟|文
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